中国独立能源供应商A股电力行业报告｜煤价下跌与供给侧改革推动ROE回升

报告摘要

瑞银最新报告指出，中国独立电力生产商（IPP）正迎来短期挑战后的买入机会。煤价预计从2017年的640元/吨逐步降至2019年的580元/吨，仅此一项即可推动行业ROE从2017年的5%提升至2020年的11%。叠加供给侧改革（2017年关闭8GW产能，超政府目标）及潜在电价上调，长期ROE有望再增3个百分点。当前A股IPP市净率仅1.1倍，尚未充分反映改善预期。报告详细分析了煤价走势、产能关停进展及主要受益标的（如国电电力、大唐发电、华能国际），适合电力行业投资者、分析师及关注能源改革的专业人士。

📋 报告目录

1. 煤价有望进一步缓和
2. 供给侧改革进行中
3. 产能关停初步成功
4. 受益企业分析