布鲁可(00325.HK)梳理迭代／圆谷，再看成长-250311-天风证券
事件：万代南梦宫上调全年指引，印证产业趋势 万代南梦宫发布业绩报告，FY25Q1-3实现收入9557亿日元，同比+24%，OP 1792亿日元，同比+129%，OPM为18.8%，同比+8.6pct； FY25收入1.23万亿日元（前值1.15万亿日元），同比+17%，OP1800亿日元（前值1600亿日元），同比+99%。
报告摘要
事件：万代南梦宫上调全年指引，印证产业趋势 万代南梦宫发布业绩报告，FY25Q1-3实现收入9557亿日元，同比+24%，OP 1792亿日元，同比+129%，OPM为18.8%，同比+8.6pct； FY25收入1.23万亿日元（前值1.15万亿日元），同比+17%，OP1800亿日元（前值1600亿日元），同比+99%。
核心要点
- 分析师 孙海洋 SAC执业证书编号：S1110518070004
- 分析师 孔蓉
- 分析师 曹睿
- 事件：万代南梦宫上调全年指引，印证产业趋势
- 投资建议：国产哪吒火爆验证产业蓬勃趋势，IP下游变现渠道价值潜力凸显，而我国完善轻工业制造及本土化渠道能力为IP变现提供重要支撑。
- 6.2/9.6/14.8亿元，对应PE为40X/26X/17X。
报告信息
- 文件全名
- 《布鲁可(00325.HK)梳理迭代／圆谷，再看成长-250311-天风证券-21页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 万代南梦宫发布业绩报告，FY25Q1-3实现收入9557亿日元，同比+24%，OP 1792亿日元，同比+129%，OPM为18.8%，同比+8.6pct；
- FY25收入1.23万亿日元（前值1.15万亿日元），同比+17%，OP1800亿日元（前值1600亿日元），同比+99%。
- 证IP变现持续性，海贼王IP近3年收入CAGR达40%+充分彰显IP运营价值，预计后续IP全球化有望打造新增长引擎。
- 收入分别+35%/-26%，主要系奥特曼IP在中国市场火热，其中玩具类授权收入占比最高（45%）且增速可观（FY23公司玩具/积木玩具收入同增17%/186%），主要
- 系积木玩具稳健增长及增加低价玩具授权。
- 核心议题
常见问题
《布鲁可(00325.HK)梳理迭代／圆谷，再看成长-250311-天风证券》主要包含哪些内容?
事件：万代南梦宫上调全年指引，印证产业趋势 万代南梦宫发布业绩报告，FY25Q1-3实现收入9557亿日元，同比+24%，OP 1792亿日元，同比+129%，OPM为18.8%，同比+8.6pct； FY25收入1.23万亿日元（前值1.15万亿日元），同比+17%，OP1800亿日元（前值1600亿日元），同比+99%。核心数据:万代南梦宫发布业绩报告，FY25Q1-3实现收入9557亿日元，同比+24%，OP 1792亿日元，同比+129%，OPM为18.8%，同比+8.6pct；;FY25收入1.23万亿日元（前值1.15万亿日元），同比+17%，OP1800亿日元（前值1600亿日元），同比+99%。;证IP变现持续性，海贼王IP近3年收入CAGR达40%+充分彰显IP运营价值，预计后续IP全球化有望打造新增长引擎。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由天风证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 21 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了宏观经济等议题。
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