有管理的浮动汇率制度、外汇储备与国际货币政策协调｜2018年CF40工作论文

报告摘要

1990年代以来，越来越多发展中国家转向管理浮动汇率制度并积累巨额外汇储备。本论文基于Canzoneri and Henderson (1991)框架，构建两国货币政策协调模型，分析该现象对锚货币国家与发展中国家的影响。研究发现：取消严格钉住汇率后，发展中国家货币政策自由度提升，在政策协调中谈判能力增强；但巨额外汇储备削弱了汇率控制能力。因此，转换外汇资产结构、寻找非“浮动恐惧”承诺机制对改进汇率体制绩效至关重要。适合国际金融研究者、货币政策制定者、经济学家、外汇市场分析师、高校金融专业师生阅读。

📋 报告目录

1. 摘要
2. 关键词
3. 一、引言
4. 二、模型框架
5. 三、货币政策协调分析
6. 四、外汇储备的作用
7. 五、结论与政策建议