建材行业水泥新时代研究专题之三：水泥的“龟兔赛跑”时刻-250315-国泰君安

2025-03交通运输13📊 国泰君安证券免费

📄 文件全名: 《建材行业水泥新时代研究专题之三：水泥的“龟兔赛跑”时刻-250315-国泰君安-13页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 预期（我们观察产业预期在 5%-10%的全年下滑预期）
25 年开年行业库位同比显著下
业预期在 5%-10%的全年下滑预期）
业库位同比显著下移，减少稳价阻力。
🏷️ 核心议题: #物流

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报告摘要

和产能产量优化上逐步加码，但其努力的成效被加速下滑的需求 2025 年“龟兔赛跑时刻”或到来，需求只需符合下跌放缓的弱假设，供给端的优化成效就有望转化成更高更稳定的盈

📋 核心要点(部分)

2.2. 2024 年新变化：走向常态化和差异化错峰的新时代............................ 4
2.3. 2025 向前看：产量监管还在推进，有望助力错峰效果........................ 5
3. 需求“兔”
3.1. 需求超速下滑掩盖了供给成效，目前基数已经够低 .......................... 7
4.1. 需求不需要过强假设，核心看点是盈利修复 ........................................ 9
4.2. 优化逻辑先华东再全国，推荐水泥板块龙头公司 .............................. 11
1. 投资逻辑
2024 年

❓ 常见问题

《建材行业水泥新时代研究专题之三：水泥的“龟兔赛跑”时刻-250315-国泰君安》主要包含哪些内容?

和产能产量优化上逐步加码，但其努力的成效被加速下滑的需求 2025 年“龟兔赛跑时刻”或到来，需求只需符合下跌放缓的弱假设，供给端的优化成效就有望转化成更高更稳定的盈核心数据:预期（我们观察产业预期在 5%-10%的全年下滑预期）;25 年开年行业库位同比显著下;业预期在 5%-10%的全年下滑预期）。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰君安证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了物流等议题。