建材行业水泥新时代研究专题之三：水泥的“龟兔赛跑”时刻-250315-国泰君安
和产能产量优化上逐步加码，但其努力的成效被加速下滑的需求 2025 年“龟兔赛跑时刻”或到来，需求只需符合下 跌放缓的弱假设，供给端的优化成效就有望转化成更高更稳定的盈
报告摘要
和产能产量优化上逐步加码，但其努力的成效被加速下滑的需求 2025 年“龟兔赛跑时刻”或到来，需求只需符合下 跌放缓的弱假设，供给端的优化成效就有望转化成更高更稳定的盈
核心要点
- 2.2. 2024 年新变化：走向常态化和差异化错峰的新时代............................ 4
- 2.3. 2025 向前看：产量监管还在推进，有望助力错峰效果........................ 5
- 3. 需求“兔”
- 3.1. 需求超速下滑掩盖了供给成效 ，目前基数已经够低 .......................... 7
- 4.1. 需求不需要过强假设，核心看点是盈利修复 ........................................ 9
- 4.2. 优化逻辑先华东再全国，推荐水泥板块龙头公司 .............................. 11
- 1. 投资逻辑
- 2024 年
报告信息
- 文件全名
- 《建材行业水泥新时代研究专题之三：水泥的“龟兔赛跑”时刻-250315-国泰君安-13页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 预期（我们观察产业预期在 5%-10%的全年下滑预期）
- 25 年开年行业库位同比显著下
- 业预期在 5%-10%的全年下滑预期）
- 业库位同比显著下移，减少稳价阻力。
- 核心议题
常见问题
《建材行业水泥新时代研究专题之三：水泥的“龟兔赛跑”时刻-250315-国泰君安》主要包含哪些内容?
和产能产量优化上逐步加码，但其努力的成效被加速下滑的需求 2025 年“龟兔赛跑时刻”或到来，需求只需符合下 跌放缓的弱假设，供给端的优化成效就有望转化成更高更稳定的盈核心数据:预期（我们观察产业预期在 5%-10%的全年下滑预期）;25 年开年行业库位同比显著下;业预期在 5%-10%的全年下滑预期）。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国泰君安证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 13 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合战略规划、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了物流等议题。
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