九兴控股(01836.HK)深度报告：高端鞋履制造商龙头，开发设计能力领先-250325-浙商证券
盈利预测与估值：成长性与高股息兼具的优质标的 我们预计 25/26/27 年公司实现营收 16.2/17.4/18.6 亿美元，分别同比增长 5%/7%/7%，实现归母净利润 1.9/2.1/2.3 亿美元，分别同比增长 8%/12%/11%，对
报告摘要
盈利预测与估值：成长性与高股息兼具的优质标的 我们预计 25/26/27 年公司实现营收 16.2/17.4/18.6 亿美元，分别同比增长 5%/7%/7%，实现归母净利润 1.9/2.1/2.3 亿美元，分别同比增长 8%/12%/11%，对
核心要点
- 828.51
- 2024 年公司中国、越
- 2024 年
- 全品类品牌客户，24 年收入占比分别为 45%/8%/27%/20%，有效分散流行趋势周
- 分析师：詹陆雨
- 分析师：马莉
- 19 年管理层顺利接班后，时尚奢侈品类客
- 23 年公司开启第
报告信息
- 文件全名
- 《九兴控股(01836.HK)深度报告：高端鞋履制造商龙头，开发设计能力领先-250325-浙商证券-27页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 动品类客户份额持续提升，19-24 年运动、奢华收入 CAGR 分别为 8.5%、
- 盈利预测与估值：成长性与高股息兼具的优质标的
- 我们预计 25/26/27 年公司实现营收 16.2/17.4/18.6 亿美元，分别同比增长
- 5%/7%/7%，实现归母净利润 1.9/2.1/2.3 亿美元，分别同比增长 8%/12%/11%，对
- 应 PE 为 10/9/8X，公司承诺未来分红率维持 70%，另外 24-26 年每年 6000 万股
- 核心议题
常见问题
《九兴控股(01836.HK)深度报告：高端鞋履制造商龙头，开发设计能力领先-250325-浙商证券》主要包含哪些内容?
盈利预测与估值：成长性与高股息兼具的优质标的 我们预计 25/26/27 年公司实现营收 16.2/17.4/18.6 亿美元，分别同比增长 5%/7%/7%，实现归母净利润 1.9/2.1/2.3 亿美元，分别同比增长 8%/12%/11%，对核心数据:动品类客户份额持续提升，19-24 年运动、奢华收入 CAGR 分别为 8.5%、;盈利预测与估值：成长性与高股息兼具的优质标的;我们预计 25/26/27 年公司实现营收 16.2/17.4/18.6 亿美元，分别同比增长。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 27 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了证券、股票等议题。
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