煤炭开采行业进口煤系列报告之二：怎么看2月以来不同热值进口煤价表现分化？-250312-广发证券

2025-03资本市场17免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: （高卡-低卡）价差下降，而随着旺季来临，中高卡煤价往往表现相
活跃度下降，国内买家对澳大利亚高卡煤询货有所增加，预计来自澳大
煤经济性下降，25 年整体进口煤量或延续高位回落，其中印尼、美国
下游需求增速可能低预期，国内产量超预期增长，特别是新
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

近期关注：2 月以来，国际市场不同热值动力煤价格表现差异明显。国华南电厂招标价、印尼 ICI 指数的不同热值品种报价，印尼 3800 大卡&澳大利亚 5500 大卡煤价呈现共同的特征，即低卡煤价春节后普遍

📋 核心要点(部分)

跟踪分析|煤炭开采
我们复盘分析了我国华南电厂招标价、印尼 ICI 指数的不
这一结论与 2015-2021 年 5 月间，CCI 正常报价期间的数据基本吻合。
总体结论：进口煤经济性减弱，减量因素正在增多，淡季有望支撑沿
分析师：

❓ 常见问题

《煤炭开采行业进口煤系列报告之二：怎么看2月以来不同热值进口煤价表现分化？-250312-广发证券》主要包含哪些内容?

近期关注：2 月以来，国际市场不同热值动力煤价格表现差异明显。国华南电厂招标价、印尼 ICI 指数的不同热值品种报价，印尼 3800 大卡&澳大利亚 5500 大卡煤价呈现共同的特征，即低卡煤价春节后普遍核心数据:（高卡-低卡）价差下降，而随着旺季来临，中高卡煤价往往表现相;活跃度下降，国内买家对澳大利亚高卡煤询货有所增加，预计来自澳大;煤经济性下降，25 年整体进口煤量或延续高位回落，其中印尼、美国。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。