交运行业航空专题研究系列之二：油价、汇率、票价对航空板块影响的弹性测算-20180426-平安证券

报告摘要

本报告由平安证券于2018年4月发布，深入分析了油价、汇率和票价三大因素对航空板块业绩的弹性影响。核心数据：燃油成本变动10%对国航、东航、南航净利润影响分别为29.43%、29.67%、40.45%；整体票价每提高1%，分别增厚三大航净利润7.48%、7.32%、10.78%。报告还指出燃油附加费可覆盖71%-86%的增量燃油成本，且三大航美元负债规模逐年下降，汇率影响逐步减弱。适合航空行业分析师、投资者、券商研究员、交运行业从业者及关注航空板块的基金经理阅读，为投资决策提供量化依据。

📋 核心要点(部分)

1. 油价对航空板块影响的弹性测算
2. 汇率对航空板块影响的弹性测算
3. 票价对航空板块影响的弹性测算
4. 投资建议
5. 风险提示