社会服务业行业研究：社零数据改善，关注政策后续发力方向-250323-国金证券
国家统计局等部门公布了部分 2025 年 1-2 月国内宏观数据。 总额同比增长 4.0%，较 24 年 12 月增速提升； 1-2 月除汽车以外的消费品零售额同比增长 4.8%。
报告摘要
国家统计局等部门公布了部分 2025 年 1-2 月国内宏观数据。 总额同比增长 4.0%，较 24 年 12 月增速提升； 1-2 月除汽车以外的消费品零售额同比增长 4.8%。
核心要点
- 25 年开年消费数据
- 25 年第 11 周（25/3/10~25/3/16 vs 24/3/12~24/3/18）
- 25 年弹性上建议重点关注商旅，尤其是一线城市 OCC 变化。
- 2.90%，教育指数 2.04%，人力服务指数 11.51%，餐饮 A 股、港股指数分别 3.85%、2.72%，旅游指数 1.30%。
- 投资建议
- 1.2、重点公司更新： 九华、华住业绩超预期，古茗成长与红利兼备................................ 3
- 1、周观点：社零数据改善，关注后续政策发力方向
- 25 年年度选股思路：
报告信息
- 文件全名
- 《社会服务业行业研究：社零数据改善，关注政策后续发力方向-250323-国金证券-11页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 剔除减值、一次性重组等影响，核心经调整 EBITDA+15.5%，国内+14.5%、海外 DH 1.86 亿元+24%。
- 我们的观点：1~2 月行业数据环比 24 年上修，3 月周度数据仍处于波动状态，维
- 总额同比增长 4.0%，较 24 年 12 月增速提升；
- 1-2 月除汽车以外的消费品零售额同比增长 4.8%。
- Q4：收入 60 亿元/+7.8%（指引 1-5%），其中国内 47.9 亿元
- 核心议题
常见问题
《社会服务业行业研究：社零数据改善，关注政策后续发力方向-250323-国金证券》主要包含哪些内容?
国家统计局等部门公布了部分 2025 年 1-2 月国内宏观数据。 总额同比增长 4.0%，较 24 年 12 月增速提升； 1-2 月除汽车以外的消费品零售额同比增长 4.8%。核心数据:剔除减值、一次性重组等影响，核心经调整 EBITDA+15.5%，国内+14.5%、海外 DH 1.86 亿元+24%。;我们的观点：1~2 月行业数据环比 24 年上修，3 月周度数据仍处于波动状态，维;总额同比增长 4.0%，较 24 年 12 月增速提升；。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国金证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 11 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了A 股、上证、深证、沪深等议题。
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