保险行业2017年年报综述：行业现分化，向好格局不变｜长城证券

报告摘要

2017年保险行业增速放缓但结构优化，上市险企分化明显：中国平安保费增长28.77%，内含价值提升29.4%；新华保险转型初见成效，保费增速由负转正至22.73%。寿险渠道结构持续优化，个险占比提升；产险非车业务占比上升，综合成本率改善。投资端受益于股市上涨和利率高位，总投资收益率普遍提升，中国人寿归母净利润增速68.6%领跑。10年期国债750日均线拐点已至，准备金开始释放，利好利润。税延型商业养老保险新政有望成为行业最大增量来源。适合保险从业者、投资者、行业研究员、金融分析师、战略规划人员阅读。

📋 报告目录

1. 核心观点
2. 要点1：新常态下保险增速放缓，上市险企现分化
3. 要点2：寿险结构不断优化，产险结构改善
4. 要点3：行业开启投资端拉动模式，投资收益率同比显著提升
5. 要点4：10年期国债750日均线拐点已至，准备金开始释放
6. 要点5：税延型商业养老保险新政有望成为行业向上发展的重要催化剂
7. 投资建议