食品饮料行业上一轮白酒调整期与本轮对比专题报告：产业底部确立，股价反转可期-250317-招商证券
我们对 12-15 年白酒行业上一轮进行了复盘，并于本轮调整期对比，当下产业进入 “酒企煎熬期”，渠道包袱减轻，杠杆收缩，市场库存下降，接下来两个季度业绩 承压但股价有望反转，结合当下板块持仓处于低位，整体上我们认为上行风险大于
报告摘要
我们对 12-15 年白酒行业上一轮进行了复盘，并于本轮调整期对比，当下产业进入 “酒企煎熬期”，渠道包袱减轻，杠杆收缩，市场库存下降，接下来两个季度业绩 承压但股价有望反转，结合当下板块持仓处于低位，整体上我们认为上行风险大于
核心要点
- 2025 年 03 月 17 日
- 5313.0
- 5059.4
- 37.6
- 10.8
- 11.5
- 期而非渠道破碎状态，且企业战略能力提升，正确判断产业趋势提出“稳
- 1、《食品饮料行业周报（2.16）—
报告信息
- 文件全名
- 《食品饮料行业上一轮白酒调整期与本轮对比专题报告：产业底部确立，股价反转可期-250317-招商证券-17页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- “酒企煎熬期”，渠道包袱减轻，杠杆收缩，市场库存下降，接下来两个季度业绩
- 业库存持续攀升至 24Q3，随后企业逐步下调增长目标，渠道杠杆开始收缩，
- 市场库存有所下降，产业进入“企业煎熬期”。
- 馈环比改善，供给收缩进一步维护市场秩序，报表与实际动销差异收敛，
- 本轮周期演绎，我们预计高端和强势地产酒仍领涨，此外，
- 核心议题
常见问题
《食品饮料行业上一轮白酒调整期与本轮对比专题报告：产业底部确立，股价反转可期-250317-招商证券》主要包含哪些内容?
我们对 12-15 年白酒行业上一轮进行了复盘，并于本轮调整期对比，当下产业进入 “酒企煎熬期”，渠道包袱减轻，杠杆收缩，市场库存下降，接下来两个季度业绩 承压但股价有望反转，结合当下板块持仓处于低位，整体上我们认为上行风险大于核心数据:“酒企煎熬期”，渠道包袱减轻，杠杆收缩，市场库存下降，接下来两个季度业绩;业库存持续攀升至 24Q3，随后企业逐步下调增长目标，渠道杠杆开始收缩，;市场库存有所下降，产业进入“企业煎熬期”。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由招商证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 17 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股价、沪深等议题。
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