煤炭行业专题报告：从标普商品全收益指数看煤炭板块投资机会｜2018信达证券

本报告基于标普商品全收益指数与标普500指数的历史比值分析，指出当前大宗商品与股票指数比值已回到历史最低水平，预示煤炭板块估值修复的重大投资机会。核心亮点：1）比值曲线与经济周期高度相关，当前处于底部区域；2）能源与工业金属带动大宗商品指数反弹，煤炭价格与原油走势一致；3）煤炭开采和洗选业利润总额增速回升，固定资产投资增速放缓，供给收缩利好龙头。适合投资者、行业分析师、基金经理、煤炭企业战略规划人员阅读。核心数据:标普商品全收益指数/标普500指数比值回到1970年以来最低;能源与工业金属带动指数反弹;煤炭价格与原油走势一致。

本报告由信达证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 12。

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适合投资者、行业分析师、基金经理、煤炭企业战略规划人员等读者参考。

重点分析了金融投资、信达证券、煤炭等议题。