煤炭行业专题报告：从标普商品全收益指数看煤炭板块投资机会｜2018信达证券

报告摘要

本报告基于标普商品全收益指数与标普500指数的历史比值分析，指出当前大宗商品与股票指数比值已回到历史最低水平，预示煤炭板块估值修复的重大投资机会。核心亮点：1）比值曲线与经济周期高度相关，当前处于底部区域；2）能源与工业金属带动大宗商品指数反弹，煤炭价格与原油走势一致；3）煤炭开采和洗选业利润总额增速回升，固定资产投资增速放缓，供给收缩利好龙头。适合投资者、行业分析师、基金经理、煤炭企业战略规划人员阅读。

📋 报告目录

1. 一、大宗商品与股票指数比值回到历史最低水平
2. 二、能源与工业金属带动大宗商品指数反弹
3. 三、煤炭板块估值有望修复，迎来历史性重大投资机会
4. 四、风险因素