携程集团-S(9961.HK)首次覆盖：壁垒深厚，国内、海外双轮驱动增长-250319-中泰证券
核心观点：依靠对供给的锁定与完善的服务体系，携程构建了较为显著的竞争优势。 酒店集中度提升趋势对 OTA 份额与 take rate 影响较为有限,考虑互联网生态的差异后 受益于国内居民需求结构变化与出海加速，携程中
报告摘要
核心观点：依靠对供给的锁定与完善的服务体系，携程构建了较为显著的竞争优势。 酒店集中度提升趋势对 OTA 份额与 take rate 影响较为有限,考虑互联网生态的差异后 受益于国内居民需求结构变化与出海加速，携程中
核心要点
- 2025 年 03 月 19 日
- 分析师：苏畅
- 分析师：郑澄怀
- 14.51
- 24.97
- 23.62
- 26.94
- 32.19
报告信息
- 文件全名
- 《携程集团-S(9961.HK)首次覆盖：壁垒深厚，国内、海外双轮驱动增长-250319-中泰证券-27页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 包的份额持续扩张，这使得携程的增速有望长期跟上甚至超过经济增长，该属性较为
- 612.6/697.3/787.0 亿 元 ， 同 比 增 长 14.8%/13.8%/12.9% ；
- 161.5/184.1/209.1 亿元，同比增长-5.4%/14.0%/13.5%；
- 即使是在美国拥有高市占率的万豪集团依然需要 12-13%的 OTA 客流作
- 此外，出境游以及目前在积极投入的国际 OTA 业务有望进一步拉高集团的增长
- 核心议题
常见问题
《携程集团-S(9961.HK)首次覆盖：壁垒深厚，国内、海外双轮驱动增长-250319-中泰证券》主要包含哪些内容?
核心观点：依靠对供给的锁定与完善的服务体系，携程构建了较为显著的竞争优势。 酒店集中度提升趋势对 OTA 份额与 take rate 影响较为有限,考虑互联网生态的差异后 受益于国内居民需求结构变化与出海加速，携程中核心数据:包的份额持续扩张，这使得携程的增速有望长期跟上甚至超过经济增长，该属性较为;612.6/697.3/787.0 亿 元 ， 同 比 增 长 14.8%/13.8%/12.9% ；;161.5/184.1/209.1 亿元，同比增长-5.4%/14.0%/13.5%；。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由中泰证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 27 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了新股、股价等议题。
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