本报告由国信证券于2018年发布，系统提出“货币+信用”双维度分析框架，将2002-2018年划分为20个组合时期，详尽总结债券、股票、大宗商品三大市场在不同组合下的牛熊概率。核心发现：宽货币+紧信用对应债市牛市，紧货币+宽信用对应债市熊市；股票趋势性行情多发生在信用扩张期，且宽货币下上涨概率更高。报告还分析了周期股、TMT、公用事业、金融板块在各类组合中的相对收益规律，并揭示组合变迁多呈逆时针路径。适合宏观经济研究员、资产配置经理、投资分析师、金融从业者及量化策略开发者参考。
本报告由国信证券于2018年发布，系统提出“货币+信用”双维度分析框架，将2002-2018年划分为20个组合时期，详尽总结债券、股票、大宗商品三大市场在不同组合下的牛熊概率。核心发现：宽货币+紧信用对应债市牛市，紧货币+宽信用对应债市熊市；股票趋势性行情多发生在信用扩张期，且宽货币下上涨概率更高。报告还分析了周期股、TMT、公用事业、金融板块在各类组合中的相对收益规律，并揭示组合变迁多呈逆时针路径。适合宏观经济研究员、资产配置经理、投资分析师、金融从业者及量化策略开发者参考。
本报告由国信证券于2018年发布，系统提出“货币+信用”双维度分析框架，将2002-2018年划分为20个组合时期，详尽总结债券、股票、大宗商品三大市场在不同组合下的牛熊概率。核心发现：宽货币+紧信用对应债市牛市，紧货币+宽信用对应债市熊市；股票趋势性行情多发生在信用扩张期，且宽货币下上涨概率更高。报告还分析了周期股、TMT、公用事业、金融板块在各类组合中的相对收益规律，并揭示组合变迁多呈逆时针路径。适合宏观经济研究员、资产配置经理、投资分析师、金融从业者及量化策略开发者参考。核心数据:2002-2018年划分为20个组合时期;货币政策目标松紧10个区域;信用松紧14个区域。
本报告由国信证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 33。
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适合宏观经济研究员、资产配置经理、投资分析师、金融从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、国信证券、风火轮、货币等议题。