养殖业专题研究：超级猪周期能否再现？-250326-天风证券
1、复盘：近两轮周期去化幅度足够，复产进程快拖累行业盈利 复盘来看，历史上的猪周期通常 3-5 年演绎一轮，而自 18 年行业经历非瘟后，猪周 期有所变形，每轮周期演绎时长均较非瘟前有所缩短。
报告摘要
1、复盘：近两轮周期去化幅度足够，复产进程快拖累行业盈利 复盘来看，历史上的猪周期通常 3-5 年演绎一轮，而自 18 年行业经历非瘟后，猪周 期有所变形，每轮周期演绎时长均较非瘟前有所缩短。
核心要点
- 1、复盘：近两轮周期去化幅度足够，复产进程快拖累行业盈利
- 分析其核心原因，我们认为
- 2、展望：产能去化概率较大，复产难度较前两轮大幅提升
- 2025 年 03 月 26 日
- 202 4-03
- 202 4-07
- 1 《养殖业-行业点评:25 年 1-2 月祖代
- 2 《养殖业-行业点评:布局预期差，重
报告信息
- 文件全名
- 《养殖业专题研究：超级猪周期能否再现？-250326-天风证券-18页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 从账面现金来看，24Q3 末与 24Q1 末并无增长，且规模猪企 25 年整体出
- 官方能繁去化幅度均约 10%，且在 22、24 年周期上行期间，自繁自养头均盈利分别
- 结合行业产能变化的三要素，即猪舍、母猪和流动资金，我们可以预测到非瘟后的
- 栏量同比仍在增长，若行业再度进入亏损，资金承受能力或弱于 22-23 年；
- 猪企产能利用率已提升至 81%（截至 24 年年底），且考虑到疫情、行情、资金等综
- 核心议题
常见问题
《养殖业专题研究：超级猪周期能否再现？-250326-天风证券》主要包含哪些内容?
1、复盘：近两轮周期去化幅度足够，复产进程快拖累行业盈利 复盘来看，历史上的猪周期通常 3-5 年演绎一轮，而自 18 年行业经历非瘟后，猪周 期有所变形，每轮周期演绎时长均较非瘟前有所缩短。核心数据:从账面现金来看，24Q3 末与 24Q1 末并无增长，且规模猪企 25 年整体出;官方能繁去化幅度均约 10%，且在 22、24 年周期上行期间，自繁自养头均盈利分别;结合行业产能变化的三要素，即猪舍、母猪和流动资金，我们可以预测到非瘟后的。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由天风证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 18 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了沪深等议题。
继续阅读
查看全部 →