2018年美国消费者金融行业报告｜MI估值再次令人信服，降价过度反应后买入机会

报告摘要

2018年4月，巴克莱发布美国消费者金融行业更新报告，指出市场对MTG的BPMI降息过度反应，MI股票单日下跌约16%（标普+0.3%），但估值已降至6-7倍前瞻市盈率，为2016年中以来最吸引人水平。报告认为降价不可避免但不会低于产生中位数ROE的水平，下调目标价约10%（目标倍数从11倍降至10倍），但仍看到50-70%上行空间。核心亮点：1）市场过度反应创造独特买入机会；2）风险回报再次令人信服；3）预计行业将跟随降价但盈利影响温和；4）估值压缩后历史性反弹可期（2016年类似情况后18个月涨幅超100%）；5）建议耐心投资者买入。适合投资者、金融分析师、行业研究员、基金经理。

📋 核心要点(部分)

1. 行业更新
2. 估值分析
3. 降价影响
4. 评级与目标价
5. 风险提示