有色金属行业2024Q4海外锂矿经营情况更新：库存拐点初现，供给格局有望改善-国泰君安-250309

2025-03宏观经济18免费

📄 文件全名: 《有色金属行业2024Q4海外锂矿经营情况更新：库存拐点初现，供给格局有望改善-国泰君安-250309-18页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 随着电动车和储能市场的增长，我们对长周期碳酸锂价格的反转依
锂供应国，但季度产量同比下降 6.4%，环比下降 5.9%，主要受部分
全球范围内，非洲锂矿供应增长较快，在中国锂
精矿进口中的占比已大幅上升，成为市场重要锂矿供给增长来源。
库存方面，澳洲锂矿合计去库约 0.94 万吨，库存拐点出现。
🏷️ 核心议题: #通胀#汇率

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报告摘要

投资建议：2024 年 Q4 锂价虽仍持续承压，难有大涨行情，但已经市场复苏节奏取决于终端消费恢复速度。投资的企业应具备低成本（如资源端成本控制领先）、扩产确定性

📋 核心要点(部分)

1.1. 澳矿：新矿投产提供增量，精矿售价稳中有降 ................................ 3
1.2. 南美：锂价承压，降本增效，融资受限，低成本项目占优。
1.2.1. 在产项目：盈利承压，降本增效成重点 ..................................... 5
1.2.2. 在建项目：融资挑战下的稳步推进 ............................................. 5
1.4. 锂矿供应格局：澳大利亚绝对优势，非洲地区占比逐步增加 ........ 5
2.1. 在产项目：部分矿山增产，部分进入维稳 ........................................ 6
2.1.1. Wodgina：精矿产量上升，企业降本增效 ................................... 6
2.1.2. Mt Marion：产销双下降，产品品位提高 .................................... 6

❓ 常见问题

《有色金属行业2024Q4海外锂矿经营情况更新：库存拐点初现，供给格局有望改善-国泰君安-250309》主要包含哪些内容?

投资建议：2024 年 Q4 锂价虽仍持续承压，难有大涨行情，但已经市场复苏节奏取决于终端消费恢复速度。投资的企业应具备低成本（如资源端成本控制领先）、扩产确定性核心数据:随着电动车和储能市场的增长，我们对长周期碳酸锂价格的反转依;锂供应国，但季度产量同比下降 6.4%，环比下降 5.9%，主要受部分;全球范围内，非洲锂矿供应增长较快，在中国锂。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 18。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了通胀、汇率等议题。