铜行业研究报告｜铜矿供需预期差分析｜2018年铜价走势预测

报告摘要

本报告由国泰君安期货发布，深入分析2018年铜市场的两个核心预期差：铜矿供应超预期与终端消费超预期。报告指出，全球铜矿产量恢复高速增长，Escondida铜矿产量超预期恢复，智利罢工风险下降，但终端消费（欧美经济复苏、中国基建及一带一路）将支撑铜价筑底回升。核心数据：2018年全球铜矿产量预计2049.6万吨（同比+3.5%），Escondida铜矿1月产量10.7万吨（同比+38.78%），智利铜矿产量预估570-590万吨。适合铜行业投资者、期货交易员、产业研究员及大宗商品分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 预期差之一：铜矿供应超预期，冶炼瓶颈打开
2. 铜矿：产量恢复高速增长
3. 全球铜矿产量恢复高速增长的原因（Escondida恢复、罢工概率下降、资本支出增加）
4. 精铜产量大幅增长
5. 终端消费超预期