中采PMI点评：PMI，无喜无忧、结构分化-250301-申万宏源

Q: 《中采PMI点评：PMI，无喜无忧、结构分化-250301-申万宏源》主要包含哪些内容?

2 月 PMI 修复偏弱，但剔除供应商配送指标后，实际 PMI 呈现温和复苏的态势。 为环比指标，反映的是本月制造业景气度较上月的边际变化； PMI 大幅回落后，2 月 PMI 回升至 50%以上为大概率事件。核心数据:事件：3 月 1 日，国家统计局公布 2 月 PMI 指数，制造业 PMI 为 50.2%、前值 49.1%；;非制造业 PMI 为 50.4%、前值 50.2%。;为环比指标，反映的是本月制造业景气度较上月的边际变化；。

Q: 这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 10 页。

Q: 这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告摘要

2 月 PMI 修复偏弱，但剔除供应商配送指标后，实际 PMI 呈现温和复苏的态势。为环比指标，反映的是本月制造业景气度较上月的边际变化； PMI 大幅回落后，2 月 PMI 回升至 50%以上为大概率事件。

核心要点

2025 年 03 月 01 日
证券分析师
2 月 PMI 修复偏弱，但剔除供应商配送指标后，实际 PMI 呈现温和复苏的态势。
2 月制造业 PMI 录得 50.2%、仅高于荣枯线 0.2pct，整体恢复较温和。
2 月，伴随复工复产推进，生产指数边际+2.7pct 至 52.5%。
2.2pcts 至 49.9%、49.8%。
2 月，
展望后续：2 月经济恢复基础仍待稳固，加之出口风险可能加大，后续仍需跟踪增量政策

报告信息

文件全名: 《中采PMI点评：PMI，无喜无忧、结构分化-250301-申万宏源-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 事件：3 月 1 日，国家统计局公布 2 月 PMI 指数，制造业 PMI 为 50.2%、前值 49.1%；
非制造业 PMI 为 50.4%、前值 50.2%。
为环比指标，反映的是本月制造业景气度较上月的边际变化；
PMI 大幅回落后，2 月 PMI 回升至 50%以上为大概率事件。
2 月制造业 PMI 录得 50.2%、仅高于荣枯线 0.2pct，整体恢复较温和。
核心议题: PMI

常见问题

《中采PMI点评：PMI，无喜无忧、结构分化-250301-申万宏源》主要包含哪些内容?

2 月 PMI 修复偏弱，但剔除供应商配送指标后，实际 PMI 呈现温和复苏的态势。为环比指标，反映的是本月制造业景气度较上月的边际变化； PMI 大幅回落后，2 月 PMI 回升至 50%以上为大概率事件。核心数据:事件：3 月 1 日，国家统计局公布 2 月 PMI 指数，制造业 PMI 为 50.2%、前值 49.1%；;非制造业 PMI 为 50.4%、前值 50.2%。;为环比指标，反映的是本月制造业景气度较上月的边际变化；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文共 10 页。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了PMI等议题。