为什么金融部门从未预料到借款人违约上升？Natixis经济研究报告

报告摘要

本报告由Natixis首席经济学家Patrick Artus撰写，深入剖析了2008年金融危机前与当前（2018年）美国及欧元区信贷市场的相似性：违约风险溢价极低，未能定价未来违约率上升。报告指出，贷款人对违约风险持静态而非动态观点，可能源于短视或银行间竞争结构。通过对比家庭贷款、企业贷款及公司债券的利差与违约率历史数据，揭示了扩张期末期风险溢价不足以抵消未来违约风险的现象。适合金融从业者、经济学家、投资者及政策制定者阅读，以理解信贷周期风险。

📋 报告目录

1. 为什么金融部门从未预料到借款人违约可能上升
2. 扩张期末期风险溢价不足以抵消未来违约率
3. 美国与欧元区家庭贷款利差与违约率对比
4. 美国与欧元区企业贷款利差与违约率对比