专题报告：科技革命、财富效应与经济波动-250304-招商证券

报告摘要

1873-1897 年维多利亚大萧条、1929 年大萧条再到纳斯达克泡沫破灭及次贷危 科技革命向经济效益转化初期，股市繁荣令 一旦技术进入应用阶段、且股市泡沫被刺破，财

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 3 月 4 日
2. 2018 年以前全
3. 一、科技革命中后期易引发失业潮，缺乏现代政策手段时期甚至引发萧条。
4. 1929 年全球大萧条，技术应用到引发失业潮的时滞相比第一轮缩短，涉及国家
5. 2000 年代美国制造业空心化为次贷危机埋下伏笔。
6. 二、科技革命的四个阶段及对经济的影响。
7. 三、本轮 AI 革命或已处于第二阶段后期到第三阶段初期，但因 AI 推动的财富
8. 2018 年以来美元计价的全球资产分为三类：美股、黄金及非美资产。