纺织服装行业2018年一季报前瞻｜品牌零售复苏持续，汇率波动影响纺织制造板块

报告摘要

本报告基于招商证券2018年4月发布的最新行业专题研究，深度剖析纺织服装行业2018年一季报前瞻。核心亮点：1）品牌零售复苏持续，冷冬及春节延后催化，高端女装（歌力思、安正时尚等）收入增速15-20%，家纺（富安娜、罗莱等）增速20-40%，休闲服饰（太平鸟、森马等）增速15-25%；2）电商板块高景气，开润、南极、跨境通收入增速分别达50%、60%+、70-80%；3）纺织制造受汇率波动及原材料涨价拖累，鲁泰、百隆、孚日利润增速为负；4）投资策略建议持有白马龙头（海澜之家、森马），关注估值修复空间（罗莱、太平鸟等）及高成长电商（开润、跨境通）。适合纺织服装行业分析师、基金经理、品牌零售及电商从业者、投资机构研究人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 18Q1行业景气度提升
2. 冷冬及春节延后驱动品牌零售复苏提速
3. 纺织制造受汇率波动影响
4. 投资策略
5. 重点公司主要财务指标