3月和一季度经济数据点评：一季度开局平稳，但年内仍有稳增长压力-250418-中银证券

报告摘要

一季度实际 GDP 同比增长 5.4%好于万得一致预期； 累计同比增速均好于万得一致预期，其中工增受“抢出口”影响较大，社零受 消费补贴影响较大，基建受财政支出靠前发力较大；

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 4 月 18 日
2. 3 月和一季度经济数据点评
3. 3 月工增、社零、固投
4. 2025 年一季度 GDP 实际同比增速 5.4%，一季度名义 GDP 同比增速 4.6%。
5. 3 月工业增加值同比增长 7.7%，1-3 月采矿业工业增加值累计同比增速
6. 6.2%，制造业累计同比增速 7.1%，公用事业累计同比增速 1.9%，高技术
7. 3 月社零同比增长 5.9%，其中，除汽车以外的消费品零售额同比增长
8. 6.0%，服务消费累计同比增长 5.0%。