3月以来的宏观交易主线：大类资产配置月度展望-250402-广发证券

2025-04资本市场38📊 陈礼清并非香港证券及期货免费

📄 文件全名: 《3月以来的宏观交易主线：大类资产配置月度展望-250402-广发证券-38页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: （1）3 月黄金领跑创下新高，伦敦金 YTD 至 19.3%，开年以
来最大回撤仅 3%，“风险收益比”位列大类资产之首。
（4）10 年期美债收益率小幅下行 1BP 至 4.23%，曲线趋陡，市场对美国经济滞胀担忧犹存。
欧元兑美元在德国财政刺激带动下环比上行 4.4%；
（6）国内股债整体呈“跷跷板”效应，万得全 A 先扬后抑，全月小幅下行 0.4%；
🏷️ 核心议题: #A 股#股市#上证#沪深

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报告摘要

1截止 3 月 31 日，2025 年 3 月大类资产表现为黄金＞LME 铜＞原油＞恒指＞0＞沪深 300＞中债＞欧指＞恒（1）3 月黄金领跑创下新高，伦敦金 YTD 至 19.3%，开年以来最大回撤仅 3%，“风险收益比”位列大类资产之首。

📋 核心要点(部分)

2025 年 4 月 2 日
3 月以来的宏观交易主线：大类资产配置月度展望
分析师：郭磊
分析师：
3 月黄金在前期小幅整理后再度上扬，创下历史新高，伦敦金现货收益率录得 9.9%，领跑大类资产。
21.82%，一度飙升至 27.86%。
3 月 WIND 商品指数、贵金属指数均先抑后扬，全月分别录得 5.9%、8.4%涨幅。
3 月美股市场表现延续 2 月态势，仍在特朗普政策不确定性与经济滞胀担忧中承压，但三大股指分化，道指相

❓ 常见问题

《3月以来的宏观交易主线：大类资产配置月度展望-250402-广发证券》主要包含哪些内容?

1截止 3 月 31 日，2025 年 3 月大类资产表现为黄金＞LME 铜＞原油＞恒指＞0＞沪深 300＞中债＞欧指＞恒（1）3 月黄金领跑创下新高，伦敦金 YTD 至 19.3%，开年以来最大回撤仅 3%，“风险收益比”位列大类资产之首。核心数据:（1）3 月黄金领跑创下新高，伦敦金 YTD 至 19.3%，开年以;来最大回撤仅 3%，“风险收益比”位列大类资产之首。;（4）10 年期美债收益率小幅下行 1BP 至 4.23%，曲线趋陡，市场对美国经济滞胀担忧犹存。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由陈礼清并非香港证券及期货发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 38。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市、上证、沪深等议题。