2018年3月30日证监会发布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》，标志着CDR制度正式启动。本报告由申万宏源策略团队深度解读，核心亮点：1）重建估值框架，放宽盈利要求，资本市场成为新经济融资主渠道；2）CDR管理办法最早6月出台，独角兽回归节奏有望超预期；3）从陆股通、沪伦通及台湾TDR经验推演CDR制度设计，重点分析基础股票与CDR是否可兑换两种情景；4）外汇管理压力与市场流动性深度组合分析，揭示TDR申购赎回非对称机制教训。适合券商分析师、投资经理、政策研究员、独角兽企业高管及金融监管研究者阅读。
2018年3月30日证监会发布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》，标志着CDR制度正式启动。本报告由申万宏源策略团队深度解读，核心亮点：1）重建估值框架，放宽盈利要求，资本市场成为新经济融资主渠道；2）CDR管理办法最早6月出台，独角兽回归节奏有望超预期；3）从陆股通、沪伦通及台湾TDR经验推演CDR制度设计，重点分析基础股票与CDR是否可兑换两种情景；4）外汇管理压力与市场流动性深度组合分析，揭示TDR申购赎回非对称机制教训。适合券商分析师、投资经理、政策研究员、独角兽企业高管及金融监管研究者阅读。核心数据:CDR管理办法最早6月出台;TDR申购赎回非对称机制导致市场流动性萎缩;陆股通单日额度制度可借鉴。
本报告由申万宏源发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 11。
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适合券商分析师、投资经理、政策研究员、独角兽企业高管等读者参考。
重点分析了金融投资、申万宏源、CDR、解析等议题。