阿里巴巴-W(09988.HK)三问：空间几何？今年产生哪些重要变化？远期有哪些看点？-250409-天风证券

2025-04资本市场46免费

📄 文件全名: 《阿里巴巴-W(09988.HK)三问：空间几何？今年产生哪些重要变化？远期有哪些看点？-250409-天风证券-46页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 战略目标上，淘天重新以 GMV 为核心，重视订单数增长：1）
半托管订单占比超过 70%，带动速卖通用户规模、订单量双增。
东南亚电商市场需求庞大，渗透率不足，增长
收入上，核心公有云产品保持两位数同比增速，同时降低 100 多种公有云产品的价格提
2.1.1.2. 淘天用户为先战略以消费者体验为核心，增长为经营关键词..................... 23
🏷️ 核心议题: #股价#港股

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报告摘要

我国电商渗透率仍有空间，阿里巴巴围绕用户构筑核心优势。率仍有上升空间，中短期内，受消费下行影响，电商 GMV 及社零整体增速放缓，电商平台虽然线上零售份额存在下滑，但阿里巴巴通过用户为先战略

📋 核心要点(部分)

2025 年 04 月 09 日
6 个月评级
2024 年，淘天充分升级购物权益，引入天
2023 年底，吴泳铭确立“用户为先、AI 驱动”两大
103.6 港元
144 港元
56.74
40.98

❓ 常见问题

《阿里巴巴-W(09988.HK)三问：空间几何？今年产生哪些重要变化？远期有哪些看点？-250409-天风证券》主要包含哪些内容?

我国电商渗透率仍有空间，阿里巴巴围绕用户构筑核心优势。率仍有上升空间，中短期内，受消费下行影响，电商 GMV 及社零整体增速放缓，电商平台虽然线上零售份额存在下滑，但阿里巴巴通过用户为先战略核心数据:战略目标上，淘天重新以 GMV 为核心，重视订单数增长：1）;半托管订单占比超过 70%，带动速卖通用户规模、订单量双增。;东南亚电商市场需求庞大，渗透率不足，增长。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 46。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、港股等议题。