安琪酵母(600298)深度研究报告：盈利开启新周期，全球领航新征程-250427-华创证券

2025-04资本市场35免费

📄 文件全名: 《安琪酵母(600298)深度研究报告：盈利开启新周期，全球领航新征程-250427-华创证券-35页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 球市占率约 20%，但剔除中国后的海外市占率不足 10%，成长空间广阔。
给予较好布局机会，维持目标价 44 元，现价 31%空间，重申“强推”评级。
收 CAGR 提速至 26.5%，已成为公司核心增长引擎。
空间将不断打开，保障未来几年海外营收至少可实现 15%以上增长。
二、长期驱动：增长引擎切换，海外空间打开 ................................................................. 17
🏷️ 核心议题: #股价#沪深

📦 本报告属于月份合集

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报告摘要

争力，近年海外市场正加速开拓，成为全球酵母第一龙头近在咫尺，且发展中且从中期周期视角看，安琪 24 年盈利周期底部已明确，25 年成本下行、折旧见顶，将开启至少 2 年维度的盈利上行周期，当

📋 核心要点(部分)

一、盈利周期：成本先行折旧接力，盈利改善周期至少可看 2 年 ................................... 6
2、投产节奏：转固高峰趋于尾声，26 年起折旧压力明显减轻................................. 15
三、投资建议：改善周期确定，长期空间广阔，重申“强推”评级 ..............

❓ 常见问题

《安琪酵母(600298)深度研究报告：盈利开启新周期，全球领航新征程-250427-华创证券》主要包含哪些内容?

争力，近年海外市场正加速开拓，成为全球酵母第一龙头近在咫尺，且发展中且从中期周期视角看，安琪 24 年盈利周期底部已明确，25 年成本下行、折旧见顶，将开启至少 2 年维度的盈利上行周期，当核心数据:球市占率约 20%，但剔除中国后的海外市占率不足 10%，成长空间广阔。;给予较好布局机会，维持目标价 44 元，现价 31%空间，重申“强推”评级。;收 CAGR 提速至 26.5%，已成为公司核心增长引擎。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 35。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、沪深等议题。