半导体行业4月投资策略：中美互加关税，看好模拟芯片国产替代提速-250408-国信证券

2025-04资本市场20免费

📄 文件全名: 《半导体行业4月投资策略：中美互加关税，看好模拟芯片国产替代提速-250408-国信证券-20页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: l 3月SW半导体指数下跌5.70%，估值处于2019年以来72.16%分位
2025年3月SW半导体指数下跌5.70%，跑输电子行业1.33pct，跑输沪深300指数5.63pct；
海外费城半导体指数下跌10.41%，台湾半导体指
从半导体子行业来看，分立器件（-3.73%）、模拟芯片设计（-5.01%）、数字芯片设计（-5.29%）涨跌幅居前；
料（-6.53%）、半导体设备（-5.79%）、集成电路封测(-5.73%)涨跌幅居后。
🏷️ 核心议题: #沪深#港股

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报告摘要

hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn yezi3@guosen.com.cn

📋 核心要点(部分)

证券分析师：胡剑
证券分析师：胡慧
证券分析师：叶子
证券分析师：张大为
证券分析师：詹浏洋
l 2月全球半导体销售额同比增长17.1%，存储价格趋势向好
同时，4月进入2024年年报和2025年一季报密集披露期，业绩变化趋势受到关注，
模拟芯片企业前两年整体盈利水平偏低，2025年随着新产品放量、下游去库完成，以及2024年开始的毛利率修复和控费，业绩改善趋势明

❓ 常见问题

《半导体行业4月投资策略：中美互加关税，看好模拟芯片国产替代提速-250408-国信证券》主要包含哪些内容?

hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn yezi3@guosen.com.cn核心数据:l 3月SW半导体指数下跌5.70%，估值处于2019年以来72.16%分位;2025年3月SW半导体指数下跌5.70%，跑输电子行业1.33pct，跑输沪深300指数5.63pct；;海外费城半导体指数下跌10.41%，台湾半导体指。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 20。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深、港股等议题。