贝壳-W(2423.HK)投资价值分析报告：从交易走向居住-250526-光大证券
——贝壳-W（2423.HK）投资价值分析报告 贝壳是国内最大的房产交易及服务平台。 贝壳前身是 2001 年成立的北京链家，
报告摘要
——贝壳-W（2423.HK）投资价值分析报告 贝壳是国内最大的房产交易及服务平台。 贝壳前身是 2001 年成立的北京链家，
核心要点
- 2025 年 5 月 26 日
- ——贝壳-W（2423.HK）投资价值分析报告
- 2008 年链家开始打造行业首个房源数据库“楼盘字典”，2015 年起开启全国化
- 2023 年贝壳发布以房产经纪和家装、惠居、贝好家为核心的“一体三翼”
- 分析师：孙伟风
- 贝壳通过“楼盘 分析师：付天姿
- 随着未来二手房换手率、新房中介渗透率进一步提升，以及贝壳市占率领先，房 分析师：杨朋沛
- 24 年国内家装市场规模约 3.9 万亿，竞争格局高度分散，而行业堵点在于价格
报告信息
- 文件全名
- 《贝壳-W(2423.HK)投资价值分析报告：从交易走向居住-250526-光大证券-37页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 2）存量房经纪业务：伴随存量房规模增长以及二手房换手率提升，预计 25-27
- 存量房：26 年行业规模 1900 亿，换手率提升驱动增长 ...................................................................... 10
- 售占比提升，贝壳第二曲线有望助力增长。
- 盈利预测、估值与评级：贝壳是国内最大的房产交易及服务平台，有望受益于地
- 57.7/66.9/74.4 亿元，对应 PE 为 28/24/22 倍，考虑到经纪主业稳固，家装及
- 核心议题
常见问题
《贝壳-W(2423.HK)投资价值分析报告：从交易走向居住-250526-光大证券》主要包含哪些内容?
——贝壳-W（2423.HK）投资价值分析报告 贝壳是国内最大的房产交易及服务平台。 贝壳前身是 2001 年成立的北京链家，核心数据:2）存量房经纪业务：伴随存量房规模增长以及二手房换手率提升，预计 25-27;存量房：26 年行业规模 1900 亿，换手率提升驱动增长 ...................................................................... 10;售占比提升，贝壳第二曲线有望助力增长。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由根据贝壳研究院发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 37 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股价等议题。
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