格力电器(000651)深度报告：空调龙头，信心重塑-250523-浙商证券

2025-04资本市场24免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 161 台，对应空调保有量 10.14 亿台，对应 2023 年仍有 37%的成长空间。
南亚、南美等新兴市场为例，空调在当地尚有 124%/114%的成长空间，中国企
公司归母净利率从 2019 年的 12.3%提升至 2024 年的 16.9%，说明渠道改革的成
销商的选择减少，对高价、高量的格力的黏性强化，预计后续传统经销团队将维
1993-2014 年公司经历了长达 21 年的持续增长，成为我国知名的空调龙头。
🏷️ 核心议题: #深证

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报告摘要

执业证书号：S1230520070002 mali@stocke.com.cn 执业证书号：S1230525030003

📋 核心要点(部分)

分析师：马莉
分析师：芦家宁
2025 年公司董事会成功换届，董明珠连任董事长，张伟成为新任公司总裁，副
分析师：张云添
向上趋势有望确立
渐走出渠道改革阵痛期，向上趋势有望确立。
161 台，对应空调保有量 10.14 亿台，对应 2023 年仍有 37%的成长空间。

❓ 常见问题

《格力电器(000651)深度报告：空调龙头，信心重塑-250523-浙商证券》主要包含哪些内容?

执业证书号：S1230520070002 mali@stocke.com.cn 执业证书号：S1230525030003核心数据:161 台，对应空调保有量 10.14 亿台，对应 2023 年仍有 37%的成长空间。;南亚、南美等新兴市场为例，空调在当地尚有 124%/114%的成长空间，中国企;公司归母净利率从 2019 年的 12.3%提升至 2024 年的 16.9%，说明渠道改革的成。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 24。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了深证等议题。