公用事业及环保产业行业研究：垃圾焚烧迎“水电时刻”，合作IDC完善长逻辑-250423-国金证券
我们认为当前时点板块总体具备投资价值，建议优先关注产能利用率有提升空间； 现金分红能力与分红比例较高的运营商。 考虑到合作 IDC 对于垃圾焚烧运营商长逻辑有所助
报告摘要
我们认为当前时点板块总体具备投资价值，建议优先关注产能利用率有提升空间； 现金分红能力与分红比例较高的运营商。 考虑到合作 IDC 对于垃圾焚烧运营商长逻辑有所助
核心要点
- 23 年为行业自由现金流转正第一年，
- 24 年行业自由现金流同比+307%，平均分红比例大幅提升至 47%。
- 4 类情景
报告信息
- 文件全名
- 《公用事业及环保产业行业研究：垃圾焚烧迎“水电时刻”，合作IDC完善长逻辑-250423-国金证券-23页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 折旧摊销固定成本占比约 42.8%，介于核电与新能源之间；
- 中挂钩于油煤天然气价格的燃料费占比仅有 5.5%，其余为人工/辅助成本，现金流出稳定。
- 电站开发，13/14 年水电行业 CAPEX 逐步下行，自由现金流转正两年后水电板块分红比例大幅提升至 40%~50%。
- 垃圾处理需求驱动处理厂产能扩张，区域供给饱和后扩张停止、CAPEX 下降。
- 24 年行业自由现金流同比+307%，平均分红比例大幅提升至 47%。
- 核心议题
常见问题
《公用事业及环保产业行业研究：垃圾焚烧迎“水电时刻”，合作IDC完善长逻辑-250423-国金证券》主要包含哪些内容?
我们认为当前时点板块总体具备投资价值，建议优先关注产能利用率有提升空间； 现金分红能力与分红比例较高的运营商。 考虑到合作 IDC 对于垃圾焚烧运营商长逻辑有所助核心数据:折旧摊销固定成本占比约 42.8%，介于核电与新能源之间；;中挂钩于油煤天然气价格的燃料费占比仅有 5.5%，其余为人工/辅助成本，现金流出稳定。;电站开发，13/14 年水电行业 CAPEX 逐步下行，自由现金流转正两年后水电板块分红比例大幅提升至 40%~50%。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国金证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 23 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股市、港股等议题。
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