固定收益点评：关税风暴的资产配置，风景这边独好？-250406-德邦证券

2025-04资本市场20免费

📄 文件全名: 《固定收益点评：关税风暴的资产配置，风景这边独好？-250406-德邦证券-20页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 第一，相比于之前认为的基准线 10%，关税加征幅度
，除了对美国加征 34%关税外，还对美国相关实体进行了制裁。
我们认为已超过 2018 年贸易摩擦中选民对资本市场 20%
保关税足够高，以达到重新平衡双边贸易、消除贸易逆差进一步削减赤字的目的。
关税冲击的直接结果是全球贸易摩擦升级、美国衰退风险增长。
🏷️ 核心议题: #资本市场#A 股#股市#美股

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报告摘要

4 月 3 日，特朗普亲自揭晓关税谜题，全球“大跌眼镜”。第一，相比于之前认为的基准线 10%，关税加征幅度第二，关税算法超过大家固有的经济学框架认知。

📋 核心要点(部分)

2025 年 04 月 06 日
证券分析师
4 月 3 日，特朗普亲自揭晓关税谜题，全球“大跌眼镜”。
1. 三大意外掀起市场风暴。
2. 大跌眼镜的背后是预留了谈判空间。
3. “草台”算法，传统经济学框架与特朗普性格+政治诉求背离带来的产物。
4. 对等关税改变资产定价逻辑—中国资产的崛起。
一、全球资产定价：风险资产 Risk off，中国资产韧性更强。

❓ 常见问题

《固定收益点评：关税风暴的资产配置，风景这边独好？-250406-德邦证券》主要包含哪些内容?

4 月 3 日，特朗普亲自揭晓关税谜题，全球“大跌眼镜”。第一，相比于之前认为的基准线 10%，关税加征幅度第二，关税算法超过大家固有的经济学框架认知。核心数据:第一，相比于之前认为的基准线 10%，关税加征幅度;，除了对美国加征 34%关税外，还对美国相关实体进行了制裁。;我们认为已超过 2018 年贸易摩擦中选民对资本市场 20%。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 20。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、A 股、股市、美股等议题。