固定收益专题：博弈下修的五个视角-250331-国盛证券

2025-04资本市场13免费

📄 文件全名: 《固定收益专题：博弈下修的五个视角-250331-国盛证券-13页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 平均资产负债率为 52.32%，有 6 只发行人资产负债率超过 60%。
四、下修预测 ........................................................................................................................................10
景气度上行或权益市场整体进入右侧行情，公司估值上涨，转债的期权价
不过当前权益市场震荡上行，正股股价预期较为乐观，发行方对股权稀释
的担忧相对较小，主要是考虑大股东的主观意愿。
🏷️ 核心议题: #股权#股价

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报告摘要

站在转债发行人立场，可转债发行目的就是为了低成本融资，所以发行方会在转债转股期内尽量推动投资人主动转股，避免到期大可转债存续期一般为五年或六年，到了最后两年，转债发

📋 核心要点(部分)

结合以上的样本分析，我们认为新乳转债、塞力转债、华亚转债、博瑞转
债、超声转债、佳力转债、九强转债等发行主体更有可能实施下修，建议
1、《固定收益定期：乘用车销量回升》 2025-03-31
2、《固定收益定期：形势在向有利于债市方向发展》
2025 年
03 t
三、博弈下修的时点如何选择？

❓ 常见问题

《固定收益专题：博弈下修的五个视角-250331-国盛证券》主要包含哪些内容?

站在转债发行人立场，可转债发行目的就是为了低成本融资，所以发行方会在转债转股期内尽量推动投资人主动转股，避免到期大可转债存续期一般为五年或六年，到了最后两年，转债发核心数据:平均资产负债率为 52.32%，有 6 只发行人资产负债率超过 60%。;四、下修预测 ........................................................................................................................................10;景气度上行或权益市场整体进入右侧行情，公司估值上涨，转债的期权价。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权、股价等议题。