2018年证券行业券商一季度综述：市场未见拐点，龙头份额集中｜安信证券

报告摘要

2018年一季度券商行业整体承压，可比口径营收同比减少7%，净利润同比减少16%，但龙头券商表现相对稳定，大型券商营收同比仅减少4%，净利润同比减少11%。市场交易量同比回暖，日均股基交易额达5191亿元，两融余额回升至万亿元；但IPO审核通过率仅45%，资管规模持续收缩。报告深入分析市场震荡、自营分化、监管变革等关键因素，并指出CDR业务有望为投行贡献增量，龙头券商将受益于行业集中度提升。适合券商从业者、投资机构、金融研究员、行业分析师及关注金融监管政策的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 事件概述
2. 龙头券商业绩稳定股价温和上涨
3. 市场震荡自营分化，IPO从紧资管缩量
4. 监管变革，把握龙头