2018年Q1手机行业出货量下降27%，Q2有望复苏，关注汇兑损益影响｜中金公司研究报告

报告摘要

2018年Q1中国智能手机出货量同比下降27%，仅8781万台，但Q2有望复苏。报告指出，3月出货量降幅收窄至28.6%，国产机去库存接近尾声，5月可能恢复正增长。产业链利润增速放缓至10%-30%，人民币兑美元汇率一季度贬值2333bp，需关注汇兑损益影响。中金公司覆盖19家A/H股手机产业链公司，当前市盈率34.0x处于低位，5月或为较好建仓时点。适合电子元器件投资者、券商研究员、手机产业链从业者、基金经理、行业分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 观点聚焦
2. 理由
3. 盈利预测与估值
4. 风险