宏观专题：“修复牛”到“突破牛”或仍有空间——港股牛市观察(一)-250330-国联民生证券

2025-04资本市场14免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 历史上恒指跑赢标普的年份有 34 年，占比约 55.7%。
年获得正回报，23 年获得负回报，正回报的占比为 62%。
赢 1 年期美债利率的有 35 年，占正回报年的 92.1%，占全部年的 57.4%。
普的年份有 34 年，占比约 55.7%。
2008 年到 2018 年的 10 年恒生指数的年化回报率达到了 6.0%，显著
🏷️ 核心议题: #股市#港股

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报告摘要

2025 年以来恒生指数的涨幅超过了标普 500，迎来了一个积极的开年。历史上恒指跑赢标普的年份有 34 年，占比约 55.7%。化回报率也开始触底回升，2013 年到 2023 年的 10 年是恒生指数表现最差的 10 年。

📋 核心要点(部分)

2025 年以来恒生指数的涨幅超过了标普 500，迎来了一个积极的开年。
10 年恒生指数的年
|分析师及联系人
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2025 年港股市场或是“牛市”
出下降趋势。
2008 年到 2018 年的 10 年恒生指数的年化回报率达到了 6.0%，显著
2002 年到 2012 年的 10 年恒生指数的年化回报率

❓ 常见问题

《宏观专题：“修复牛”到“突破牛”或仍有空间——港股牛市观察(一)-250330-国联民生证券》主要包含哪些内容?

2025 年以来恒生指数的涨幅超过了标普 500，迎来了一个积极的开年。历史上恒指跑赢标普的年份有 34 年，占比约 55.7%。化回报率也开始触底回升，2013 年到 2023 年的 10 年是恒生指数表现最差的 10 年。核心数据:历史上恒指跑赢标普的年份有 34 年，占比约 55.7%。;年获得正回报，23 年获得负回报，正回报的占比为 62%。;赢 1 年期美债利率的有 35 年，占正回报年的 92.1%，占全部年的 57.4%。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股市、港股等议题。