宏观专题分析报告：价格战何时休？新一轮供改破局-250406-国金证券

2025-04宏观经济15免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 参考前两轮钢铁行业去产能的经验，预计本轮钢铁减产规模在 3000-5000 万
较上一轮更加丰富，预计将围绕化解部分行业低端产能过剩和扩大中高端产能供给两个维度展开。
2024Q4，工业产能利用率处于 65.9%的历史分位水平，意味着工业部门整体的产能利用水平尚可，产能过剩问题主要
此外，预计水泥行业将采取淘汰落后产能、推行错峰生产等措施推动新一轮供给侧改革。
图表 4： 2024 年 12 月不同行业营业收入利润率和 PPI 当月同比历史分位水平............................ 5
🏷️ 核心议题: #宏观经济#PPI

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报告摘要

近期政策层面密集释放积极供给侧改革的信号。值得注意的是，近期政策表态对于供给侧问题的表述是“重点产业结事实上，我国多数行业面临的结构性问题是低端产能过剩、高端产能不足。

📋 核心要点(部分)

一、哪些行业面临产能过剩问题？
1、钢铁、水泥等地产链上游行业：同时面临周期性产能过剩和结构性产能过剩....................... 8
2、新能源车、光伏、锂电池等新兴产业：兼具摩擦性产能过剩和结构性产能过剩.................... 12
2 月 10 日召开的国常会提出“坚持从供需两侧发力，标本兼治化解重点产业结构性矛盾等问题，促进产业健康发展和
3 月 6 日召开的五部委记者会上，国家发改委主任郑栅洁明确表示，“将分行业出台化解重点产业结构矛盾的具体方
2024 年 Q4，工业和制造业的产
1 卢锋.治理产能过剩问题（1999-2009)[C/OL].(2012-07-21)[2023-08-13].

❓ 常见问题

《宏观专题分析报告：价格战何时休？新一轮供改破局-250406-国金证券》主要包含哪些内容?

近期政策层面密集释放积极供给侧改革的信号。值得注意的是，近期政策表态对于供给侧问题的表述是“重点产业结事实上，我国多数行业面临的结构性问题是低端产能过剩、高端产能不足。核心数据:参考前两轮钢铁行业去产能的经验，预计本轮钢铁减产规模在 3000-5000 万;较上一轮更加丰富，预计将围绕化解部分行业低端产能过剩和扩大中高端产能供给两个维度展开。;2024Q4，工业产能利用率处于 65.9%的历史分位水平，意味着工业部门整体的产能利用水平尚可，产能过剩问题主要。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、PPI等议题。