金融工程专题报告：行业轮动系列研究1-6（汇总篇）｜海通证券2018

报告摘要

本报告汇总海通证券金融工程团队发布的6篇行业轮动系列研究，系统分析预期基本面、历史基本面、量价及情绪面因子在行业轮动策略中的应用。核心发现：全行业预期因子（预期PE/G、预期净利润同比增速、预期ROE）可贡献年化约10%的多空收益；龙头股预期ROE变动年化多空收益提升至17%；历史ROE(TTM)因子多空收益约7%，与预期因子叠加可增厚超额收益。动量因子在特定市场环境下贡献突出，吸收比率因子对极值组合敏感。将行业配置观点融入多因子模型，沪深300指数增强年化超额收益从10.16%提升至13.00%，中证500指数从21.44%提升至22.96%。适合量化研究员、金融工程师、投资经理、策略分析师及对行业轮动感兴趣的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 行业轮动现有框架
2. 行业预期数据的应用分析
3. 单因子与行业收益的相关性分析
4. 单因子的行业多空收益
5. 复合因子进行行业轮动的效果分析