交通运输行业5月投资策略：“五一”民航旅客运输量预计同比增长8%25，关注OPEC产量对油运价格影响-250429-国信证券

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🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 经营及管理尚有优化空间，未来两年公司业绩有望维持 15-20%的较快增长，
“五一”民航旅客运输量预计同比增长 8%，关注 OPEC 产量对油运价格影响
考虑到 2025 年新交付运力占存量运力比仅 0.5%，我们认
望角航线，且仍有较多运力会在年内交付，我们预计年内集运企业的盈利能
航空：本周整体和国内客运航班量环比有所提升，整体/国内客运航班量环
🏷️ 核心议题: #航空运输#物流#快递#航运

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报告摘要

航运：本周油运运价较为平稳，但是 VLCC 运价开始上涨，主要原因在于 OPEC+ 成员国代表提议，推动 6 月加快原油产量恢复速度，这是连续第二个月被提出这一议题，提振了船东的信心，叠加 5 月中旬货盘在复活节后集中入场，

📋 核心要点(部分)

106.4%/111.5%，国际客运航班量环比提升 0.4%，相当于 2019 年同期的
84.3%，近期国际油价显著低于去年同期水平。
展望 2025 年，在中美关税政策影响背景下，刺激内需政策的持续推
2025 年 PE 估值约 18 倍，投资性价比显著，维持推荐。
价格竞争可能存在反复，但行业长期竞争格局向好趋势不改，建议紧密跟踪
证券分析师：罗丹
证券分析师：高晟
600026.SH

❓ 常见问题

《交通运输行业5月投资策略：“五一”民航旅客运输量预计同比增长8%25，关注OPEC产量对油运价格影响-250429-国信证券》主要包含哪些内容?

航运：本周油运运价较为平稳，但是 VLCC 运价开始上涨，主要原因在于 OPEC+ 成员国代表提议，推动 6 月加快原油产量恢复速度，这是连续第二个月被提出这一议题，提振了船东的信心，叠加 5 月中旬货盘在复活节后集中入场，核心数据:经营及管理尚有优化空间，未来两年公司业绩有望维持 15-20%的较快增长，;“五一”民航旅客运输量预计同比增长 8%，关注 OPEC 产量对油运价格影响;考虑到 2025 年新交付运力占存量运力比仅 0.5%，我们认。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 20。

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了航空运输、物流、快递、航运等议题。