利率专题：“支持性货币政策”再思考-250423-民生证券

2025-04经济政策15免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 提及，关于“支持性的货币政策”，可以理解为支持经济增长，还可以理解为支持
度我国出口、经济增长压力等关键变量的演绎，包括后续财政政策的扩张力度：
图1：公开市场操作情况（亿元）
🏷️ 核心议题: #货币政策#财政政策

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报告摘要

“资产荒”行情贯穿全年，进入 2025 年，一季度资金面持续处于均衡偏紧的状态，债市萦绕在“负债荒”的状态之下，这背后包含了几点变化：第一，债市阶段性进入“负 carry”状态；

📋 核心要点(部分)

3 后续货币宽松节奏怎么看？
1 从开年偏紧的资金面说起
2024 年，“资产荒”行情贯穿全年，进入 2025 年，一季度资金面持续处于
2025 年一季度央行公开市场投放相对谨慎，一季度“双降”落空，跨春节时
7 天资金利率的倒挂也一度加深。

❓ 常见问题

《利率专题：“支持性货币政策”再思考-250423-民生证券》主要包含哪些内容?

“资产荒”行情贯穿全年，进入 2025 年，一季度资金面持续处于均衡偏紧的状态，债市萦绕在“负债荒”的状态之下，这背后包含了几点变化：第一，债市阶段性进入“负 carry”状态；核心数据:提及，关于“支持性的货币政策”，可以理解为支持经济增长，还可以理解为支持;度我国出口、经济增长压力等关键变量的演绎，包括后续财政政策的扩张力度：;图1：公开市场操作情况（亿元）。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了货币政策、财政政策等议题。