蜜雪集团(02097.HK)茶饮下沉与出海标杆，未来成长空间几何？-250527-国信证券
蜜雪集团：现制茶饮 NO.1，下沉与加盟标杆。 焦提供 2-8 元高性价比产品，2015 年开启全国化扩张，2024 年底公司全球 门店数达 46479 家，系全球门店规模最大现制饮品企业。
报告摘要
蜜雪集团：现制茶饮 NO.1，下沉与加盟标杆。 焦提供 2-8 元高性价比产品，2015 年开启全国化扩张，2024 年底公司全球 门店数达 46479 家，系全球门店规模最大现制饮品企业。
核心要点
- 2024 年，公司营收
- 248.3 亿元/+22.3%，归母净利润 44.4 亿元/+41.4%，收入/ 利润 CAGR
- 2024 年商品销售/设备销售/加
- 145.4/149.3/152.7 万元，增速 4.8%/2.7%/2.3%，假设成本加成稳定在 40%，
- 5 年期维度测算，蜜雪集团门店
- 49.6%
- 22.3%
- 24.2%
报告信息
- 文件全名
- 《蜜雪集团(02097.HK)茶饮下沉与出海标杆，未来成长空间几何？-250527-国信证券-42页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 场规模约 3109 亿元，2023-2028 年复合增速约 19.7% 维持高速成长。
- 年 CR5 为 49%（GMV 口径），蜜雪冰城份额占 20.2%居首。
- 投资建议：预计公司 2025-2027 年归母净利润为 55.4/66.5/78.3 亿元，同
- 经营思考：中线维度，蜜雪收入/净利润规模有望达 645/119 亿元 ............................ 33
- 248.3 亿元/+22.3%，归母净利润 44.4 亿元/+41.4%，收入/ 利润 CAGR
- 核心议题
常见问题
《蜜雪集团(02097.HK)茶饮下沉与出海标杆，未来成长空间几何？-250527-国信证券》主要包含哪些内容?
蜜雪集团：现制茶饮 NO.1，下沉与加盟标杆。 焦提供 2-8 元高性价比产品，2015 年开启全国化扩张，2024 年底公司全球 门店数达 46479 家，系全球门店规模最大现制饮品企业。核心数据:场规模约 3109 亿元，2023-2028 年复合增速约 19.7% 维持高速成长。;年 CR5 为 49%（GMV 口径），蜜雪冰城份额占 20.2%居首。;投资建议：预计公司 2025-2027 年归母净利润为 55.4/66.5/78.3 亿元，同。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由参考灼识咨询发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 42 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
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这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了证券、宏观、利率等议题。
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