农林牧渔行业深度研究：牧业专题一，产能去化趋势确定，原奶价格反转可期-250328-国金证券
周期复盘：原奶价格下行近 4 年，本轮周期拐点可期 供需错配导致奶价波动，生产周期影响周期长度。 原奶价格的波动主要系供需错配导致，复盘过去近 20 年奶价，平
报告摘要
周期复盘：原奶价格下行近 4 年，本轮周期拐点可期 供需错配导致奶价波动，生产周期影响周期长度。 原奶价格的波动主要系供需错配导致，复盘过去近 20 年奶价，平
核心要点
- 2.成本
- 3.肉牛价格低迷扰动去化意愿。
- 4.终端需求表现弱于预期。
- 根据产能和奶价的季节性趋势来看，我们预计 2025H1 原奶价格依旧存
- 2023 年亏损以来行业已经
- 1.1 周期复盘：多因素交织导致供需错配，原奶价格弹性表现充足 .................................. 4
- 1.2 国内供给：亏损下产能去化有望加速，供给收缩持续进行 ...................................... 8
报告信息
- 文件全名
- 《农林牧渔行业深度研究：牧业专题一，产能去化趋势确定，原奶价格反转可期-250328-国金证券-23页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 海外奶价企稳回升，进口端或仍有下降空间。
- 升，预计倒挂背景下进口端仍有下降空间。
- 跌导致行业出现普遍亏损，2024 年中我国奶牛养殖行业亏损面已经超过 80%，亏损下 2024 年全年奶牛存栏同比下降
- 约 4.5%，目前行业依旧处于亏损状态，预计产能去化有望加速。
- 根据产能和奶价的季节性趋势来看，我们预计 2025H1 原奶价格依旧存
- 核心议题
常见问题
《农林牧渔行业深度研究：牧业专题一，产能去化趋势确定，原奶价格反转可期-250328-国金证券》主要包含哪些内容?
周期复盘：原奶价格下行近 4 年，本轮周期拐点可期 供需错配导致奶价波动，生产周期影响周期长度。 原奶价格的波动主要系供需错配导致，复盘过去近 20 年奶价，平核心数据:海外奶价企稳回升，进口端或仍有下降空间。;升，预计倒挂背景下进口端仍有下降空间。;跌导致行业出现普遍亏损，2024 年中我国奶牛养殖行业亏损面已经超过 80%，亏损下 2024 年全年奶牛存栏同比下降。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国金证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 23 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股价等议题。
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