泡泡玛特(09992.HK)Popop观察：自有IP和消费者的新连接-250420-广发证券

2025-04金融投资11免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 盈利预测与投资建议：维持前次业绩预测和合理估值，25-26 年收入达
对喜爱 IP 在更多品类的消费选择，关注饰品品类的增长潜力。
为 310 亿丹麦克朗，毛利率 79.8%，EBIT 利润率 25%。
，其在中国市场的销售额历史上最高达到过 19.8 亿丹麦克朗。
202/252 亿元人民币，同增 55%/25%；
🏷️ 核心议题: #证券#利率#期货

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报告摘要

2025 年上线饰品品牌 Popop，我们认为饰品和公司的客群重叠度较高，饰品增加了自有 IP 消费者触达，有较强的品牌和品类协同。对 popop 产品和快闪店进行了观察，自 1 月上线以来，目前有数款 IP

📋 核心要点(部分)

164.50 港元
190.32 港元
2025 年上线饰品品牌 Popop，我们认为饰品和公司的客群重叠度较
分析师：周喆
分析师：
24 年潘多拉总收入
25 年 40x PE，算得合理价值 190.32 港元/股，维持“买入”评级。

❓ 常见问题

《泡泡玛特(09992.HK)Popop观察：自有IP和消费者的新连接-250420-广发证券》主要包含哪些内容?

2025 年上线饰品品牌 Popop，我们认为饰品和公司的客群重叠度较高，饰品增加了自有 IP 消费者触达，有较强的品牌和品类协同。对 popop 产品和快闪店进行了观察，自 1 月上线以来，目前有数款 IP核心数据:盈利预测与投资建议：维持前次业绩预测和合理估值，25-26 年收入达;对喜爱 IP 在更多品类的消费选择，关注饰品品类的增长潜力。;为 310 亿丹麦克朗，毛利率 79.8%，EBIT 利润率 25%。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、利率、期货等议题。