2018年餐饮旅游行业4月投资策略：平衡成长与估值，酒店龙头再迎买点｜招商证券

报告摘要

2018年4月，招商证券发布餐饮旅游行业投资策略报告，指出旅游板块涨幅领先，龙头个股均获正收益，建议超配。核心亮点：1）酒店龙头如首旅酒店、锦江股份基本面复苏趋势确定，回调带来最佳买点；2）宋城演艺迎来第二轮异地扩张，估值低安全边际高，强烈推荐；3）免税龙头中国国旅资源整合加速，三亚店销售增长约20%；4）出境游景气度持续改善，短途游增长明显。适合投资者、券商分析师、旅游行业从业者、基金经理及市场研究员参考。

📋 报告目录

1. 大盘回调创业板反弹，餐饮旅游板块涨幅居前
2. 酒店：春节日期扰动经营数据，如家Q4表现靓丽
3. 免税：三亚店销售增长良好，国旅加快资源整合
4. 景区：整体客流平淡，三亚桂林相对较好
5. 出境游：景气度持续改善，短途游增长明显
6. 投资建议