食品饮料行业：复盘2018年食品饮料板块表现-250408-广发证券

报告摘要

近期 A 股回调明显，市场对“贸易战”背景下内需走势较为关心，本文尝试通过分析 2018 年“贸易战”伊始 食品饮料板块表现，对本轮股价走势提供一定的借鉴意义。 回顾 2018 年：国内经济处于去杠杆周期，下半年美国开启贸易战。

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 4 月 8 日
2. 分析师：
3. 近期 A 股回调明显，市场对“贸易战”背景下内需走势较为关心，本文尝试通过分析 2018 年“贸易战”伊始
4. 2017 年开始中国社融增速持续回落，从 16%
5. 2018 年白酒板块营收增速领跑，但股价略有跑输，主要系估值回
6. 2018 年调味品板块涨幅居
7. 2018 年涨幅前三公司分别为顺鑫农业、
8. 4 月 7 日和 2018 年 7 月 6 日对比，贵州茅台、伊利股份、青岛啤酒、海天味业等龙头估值大幅回落。