特朗普2.0”系列之六：美国通胀“计入”了多少关税？——对等关税前瞻-250330-申万宏源

2025-04宏观经济21免费

📄 文件全名: 《特朗普2.0”系列之六：美国通胀“计入”了多少关税？——对等关税前瞻-250330-申万宏源-21页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 2 月美国自中国进口价格指数环比增
速 0.5%，为 2022 年以来的高点，涨幅较快的包括服装、塑料制品、金属制品等。
旬的下跌后重新上升，截至 3 月 28 日，10 年通胀预期升至 2.37%，5 年期升至 2.58%，表明
一是价格上升引起消费者需求下降，消费
心 PCE 通胀当中，约 6% 是直接进口项目，主要包括进口药品占 0.74%、进口服装 0.62%、
🏷️ 核心议题: #通胀#CPI#PPI

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报告摘要

4 月 2 日，美国“对等关税”或将落地。抢进口影响之下，美国通胀上行压力已有所显现。前物价已经“计入”多少关税，关税落地后还需关注哪些“次生风险”？

📋 核心要点(部分)

一、热点思考：美国通胀“计入”了多少关税？
二、海外大类资产&基本面&重要事件： ........................... 9
三、全球宏观日历：关注美国 3 月就业 ........................... 20

❓ 常见问题

《特朗普2.0”系列之六：美国通胀“计入”了多少关税？——对等关税前瞻-250330-申万宏源》主要包含哪些内容?

4 月 2 日，美国“对等关税”或将落地。抢进口影响之下，美国通胀上行压力已有所显现。前物价已经“计入”多少关税，关税落地后还需关注哪些“次生风险”？核心数据:2 月美国自中国进口价格指数环比增;速 0.5%，为 2022 年以来的高点，涨幅较快的包括服装、塑料制品、金属制品等。;旬的下跌后重新上升，截至 3 月 28 日，10 年通胀预期升至 2.37%，5 年期升至 2.58%，表明。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 21。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了通胀、CPI、PPI等议题。