现代牧业(1117.HK)2025奶价有望企稳回升，轻装上阵业绩有望改善-250410-申万宏源
——2025 奶价有望企稳回升 轻装上阵业绩有望改善 现代牧业的第一大股东是蒙牛乳业，持股比例达 56.36%，二股 背靠股东，现代牧业原料奶业务的核心客户为蒙牛乳业和新乳业，
报告摘要
——2025 奶价有望企稳回升 轻装上阵业绩有望改善 现代牧业的第一大股东是蒙牛乳业，持股比例达 56.36%，二股 背靠股东，现代牧业原料奶业务的核心客户为蒙牛乳业和新乳业，
核心要点
- 1. 背靠蒙牛 国内领先的牧业集团..........................................6
- 1.2 原料奶业务为核心 盈利能力具备显著的周期性............................... 7
- 2.1 复盘现代牧业估值起落 奶价为核心变量 ....................................... 10
- 2.2 2025 年奶价预计有望企稳回升 有望驱动估值回升 ........................ 15
- 3. 关键假设和盈利预测........................................................18
- 4. 核心假设风险及股价表现的催化剂 ..................................20
- 4.2 股价表现
报告信息
- 文件全名
- 《现代牧业(1117.HK)2025奶价有望企稳回升，轻装上阵业绩有望改善-250410-申万宏源-25页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 较当前股价还有 12.4%的上涨空间。
- 价，较当前股价还有 12.4%的上涨空间。
- 现代牧业的第一大股东是蒙牛乳业，持股比例达 56.36%，二股
- 东新希望乳业持股比例 8.03%。
- 最近三年来蒙牛采购占公司原料奶外销量的 90%以上。
- 核心议题
常见问题
《现代牧业(1117.HK)2025奶价有望企稳回升，轻装上阵业绩有望改善-250410-申万宏源》主要包含哪些内容?
——2025 奶价有望企稳回升 轻装上阵业绩有望改善 现代牧业的第一大股东是蒙牛乳业，持股比例达 56.36%，二股 背靠股东，现代牧业原料奶业务的核心客户为蒙牛乳业和新乳业，核心数据:较当前股价还有 12.4%的上涨空间。;价，较当前股价还有 12.4%的上涨空间。;现代牧业的第一大股东是蒙牛乳业，持股比例达 56.36%，二股。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 25 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股市、股价、港股等议题。
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