转债供给冲击专题研究｜千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金｜国元证券2018

报告摘要

本报告由国元证券于2018年4月发布，深入分析转债市场供给冲击的成因、周期及影响。核心发现包括：发行规模60亿元以上的大额转债是主要冲击源；预案和上市节点对市场冲击最为显著，但近年冲击力度趋于接近；供给冲击对存量转债估值存在持续性压缩，但影响力已从30%降至10%左右。报告指出，供给冲击创造投资机会，大额转债破发时是低价吸入良机，并预测转债基金将走向主流。适合转债投资者、固收研究员、金融从业者及策略分析师阅读，帮助把握供给冲击下的风险与机遇。

📋 核心要点(部分)

1. 转债市场供给冲击的来源
2. 供给冲击的周期性
3. 供给冲击对估值的影响
4. 投资机会与风险
5. 未来供给端趋势
6. 转债基金发展前景