小米集团-W(01810.HK)更新报告：利润%2b壁垒双杀器，解码汽车业务对小米的意义-250422-浙商证券

2025-04金融投资14免费

📄 文件全名: 《小米集团-W(01810.HK)更新报告：利润%2b壁垒双杀器，解码汽车业务对小米的意义-250422-浙商证券-14页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: DCF 估值法：按照核心假设，g=2%，WACC=9.29%，公司目标价为 48.83
1、根据彭博一致预期，小米 26 年智能汽车交付量为 57.4 万台，原因在于对新
2、根据彭博一致预期，小米 2025 年-2026 年经调整净利润为 356.6 亿元、469.5
亿元，原因在于对汽车业务盈利的预期较低。
我们的预测值分别高出彭博一致预
🏷️ 核心议题: #证券#利率#股票

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报告摘要

1、根据彭博一致预期，小米 26 年智能汽车交付量为 57.4 万台，原因在于对新 2、根据彭博一致预期，小米 2025 年-2026 年经调整净利润为 356.6 亿元、469.5 亿元，原因在于对汽车业务盈利的预期较低。

📋 核心要点(部分)

1、根据彭博一致预期，小米 26 年智能汽车交付量为 57.4 万台，原因在于对新
2、根据彭博一致预期，小米 2025 年-2026 年经调整净利润为 356.6 亿元、469.5
分析师：徐紫薇
1、我们判断智能汽车的交付量将超市场预期。
31 万辆，当前 20-30w 价格带轿车年零售量约为 134 万辆，即小米 SU7 在该
36 万辆，即 3 万月销。
2、我们认为小米汽车的热销不仅会带来较高的利润增量，且能反哺公司生态壁
分析师：冯翠婷

❓ 常见问题

《小米集团-W(01810.HK)更新报告：利润%2b壁垒双杀器，解码汽车业务对小米的意义-250422-浙商证券》主要包含哪些内容?

1、根据彭博一致预期，小米 26 年智能汽车交付量为 57.4 万台，原因在于对新 2、根据彭博一致预期，小米 2025 年-2026 年经调整净利润为 356.6 亿元、469.5 亿元，原因在于对汽车业务盈利的预期较低。核心数据:DCF 估值法：按照核心假设，g=2%，WACC=9.29%，公司目标价为 48.83;1、根据彭博一致预期，小米 26 年智能汽车交付量为 57.4 万台，原因在于对新;2、根据彭博一致预期，小米 2025 年-2026 年经调整净利润为 356.6 亿元、469.5。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、利率、股票等议题。