新城控股(601155)首次覆盖报告：驼行千里穿越周期，商业属性估值重塑-250409-西部证券
新城控股（601155.SH）首次覆盖报告 我们预计 2025-27 年公司每股收益分别为 0.40/0.53/0.60 元，随着商业租金 业务稳定发展，高毛利业务盈利占比逐步提升，公司望迎来估值重塑，公司
报告摘要
新城控股（601155.SH）首次覆盖报告 我们预计 2025-27 年公司每股收益分别为 0.40/0.53/0.60 元，随着商业租金 业务稳定发展，高毛利业务盈利占比逐步提升，公司望迎来估值重塑，公司
核心要点
- 2025 年 04 月 09 日
- 核心结论
- 【核心结论】
- 601155.SH
- 11.74
- 推进保价惜售策略，24 年后售价整体呈上行趋势，25 年 1-2 月销售均价同
- 3.2%
- 2.1%
报告信息
- 文件全名
- 《新城控股(601155)首次覆盖报告：驼行千里穿越周期，商业属性估值重塑-250409-西部证券-32页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 二、 商开商管业务：盈利可观增长稳定 规模行业领先 .......................................................... 9
- 我们预计 2025-27 年公司每股收益分别为 0.40/0.53/0.60 元，随着商业租金
- 势及较低竞争压力，2024 年实现毛利率 72%，出租率 98.0%，商业运营收
- 入 128.08 亿元，同比增长 13.1%，随着已开业商业运营成熟单方租金望同
- 比增长 8%，同时资产减值计提相对充分，开发业务盈利能力望逐步改善。
- 核心议题
常见问题
《新城控股(601155)首次覆盖报告：驼行千里穿越周期，商业属性估值重塑-250409-西部证券》主要包含哪些内容?
新城控股（601155.SH）首次覆盖报告 我们预计 2025-27 年公司每股收益分别为 0.40/0.53/0.60 元，随着商业租金 业务稳定发展，高毛利业务盈利占比逐步提升，公司望迎来估值重塑，公司核心数据:二、 商开商管业务：盈利可观增长稳定 规模行业领先 .......................................................... 9;我们预计 2025-27 年公司每股收益分别为 0.40/0.53/0.60 元，随着商业租金;势及较低竞争压力，2024 年实现毛利率 72%，出租率 98.0%，商业运营收。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由西部证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 32 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了A 股、股权、股价、沪深等议题。
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