信息技术产业行业研究：关税影响渐次落地，持续关注超跌错杀标的-250413-国金证券

2025-04资本市场19免费

📄 文件全名: 《信息技术产业行业研究：关税影响渐次落地，持续关注超跌错杀标的-250413-国金证券-19页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 算融合的算力网络，现算力服务器规模超 100 万台，智算规模超 43 EFLOPS。
未来 3 年中国智算能力规模增长超 2.5
创新及销量增长趋势确定，预测在 16e、Slim 机型（轻薄款）及折叠手机的带动下，2025-2027 年 iPhone 销量有望稳
根据彭博预期，2025 年 META、谷歌、微软、亚马逊资本开支分别同比增加 60%、43%、45%、20%，AI 服务器从以往的
14~24 层提升至 20~30 层，交换机提升至 38~46 层，部分产品还会引入 HDI 工艺，行业附加值有望增长。
🏷️ 核心议题: #A 股#股价

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报告摘要

电子板块：看好关税豁免受益产业链（苹果链、Ai-PCB 及其他受益方向）。 4 月 12 日，美国公布关税豁免清单，对一些产品实行关税豁免，其中包括消费电子（手机、PC）、服务器、交换机、半导体器件等。

📋 核心要点(部分)

4 月 12 日，美国公布关税豁免清单，对一
创新及销量增长趋势确定，预测在 16e、Slim 机型（轻薄款）及折叠手机的带动下，2025-2027 年 iPhone 销量有望稳
4 月 10 日，商汤科技发布第六代多模态混合专家（MoE）架构模型 SenseNova V6，该模型拥有
6000 亿参数，可实现文本、图像和视频的原生融合。
我们认为，政策提振消费的趋势仍然明确，AI 行业快速发展+应用落地有望加速
1.1 消费电子：美国公布关税豁免清单，苹果主要产品获对等关税豁免.............................. 5
1.5 半导体代工、设备、材料、零部件观点：制裁密集落地，产业链持续逆全球化，自主可控逻辑继续加强
2、通信行业观点：最新关税政策有助于光模块等板块估值修复，持续关注错杀超跌板块............... 9

❓ 常见问题

《信息技术产业行业研究：关税影响渐次落地，持续关注超跌错杀标的-250413-国金证券》主要包含哪些内容?

电子板块：看好关税豁免受益产业链（苹果链、Ai-PCB 及其他受益方向）。 4 月 12 日，美国公布关税豁免清单，对一些产品实行关税豁免，其中包括消费电子（手机、PC）、服务器、交换机、半导体器件等。核心数据:算融合的算力网络，现算力服务器规模超 100 万台，智算规模超 43 EFLOPS。;未来 3 年中国智算能力规模增长超 2.5;创新及销量增长趋势确定，预测在 16e、Slim 机型（轻薄款）及折叠手机的带动下，2025-2027 年 iPhone 销量有望稳。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 19。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股价等议题。